La UEFA sposta l’Euro Under 21 negli anni dispari e quindi nel 2007 si gioca una nuova Fase Finale; qualificazioni in un anno. Italia a punteggio pieno davanti a Austria e Islanda nel girone, poi sfida alla Spagna: a Modena 0-0, a Palencia colpaccio con i gol di Chiellini e Montolivo (nel finale accorcia Soldado). SI va nei Paesi Bassi: il ko all’esordio con la Serbia è decisivo negativamente; Non bastano i gol di Chiellini che avvia la rimonta con l’Inghilterra (da 0-2 a 2-2) alla seconda e va a segno nel 3-1 con la Cechia (insieme a Aquilani e Rossi). Tutto inutile perché l’Inghilterra batte la Serbia e passano insieme. Il terzo posto consente però di andare allo spareggio per i Giochi Olimpici di Pechino 2008, perché tra le prime 4 c’è l'Inghilterra. A Nimega finisce ai rigori con il Portogallo: segnano Pellè, Montolivo, Criscito e Montolivo, i portoghesi ne sbagliano 2 (Fernandes e Antunes) e gli Azzurrini strappano il pass per la Cina. A Pechino l’Under 21 parte con il vento in poppa: doppio 3-0 a Honduras e Corea del Sud (2 Rossi, Giovinco, Acquafresca, Rocchi e Montolivo) e chiude il girone in testa dopo lo 0-0 con il Camerun. Ai quarti, però, la corsa si ferma: Rossi fa doppietta, sbloccando la gara e poi impattando i belg a 15’ dalla fine, ma anche Dembelè fa il bis al 79’, insieme al gol di Mirallas, per il 3-2 finale che elimina gli Azzurrini.

Resta, però, un altro obiettivo: lo spareggio contro il Portogallo per un posto a Pechino 2008. Battendo gli avversari ai rigori 4-3, l’Italia Under 21 parteciperà per la quindicesima volta, la settima consecutiva, alle Olimpiadi.